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简介

本书是由道格·哈金斯与克里斯蒂安·沙勒两位资深的固定收益证券相对价值分析专家所撰写的一部非常有价值的著作。 本书以相对价值理念为核心,应用均值回归和主元分析等数理方法对以欧债/美债为基础资产的互换市场、期货市场、内嵌式的期权定价模型以及信用违约互换(CDS)等金融衍生工具进行了细致入微的解析—其中的很多知识是国内从事相关工作的人士所缺乏的。 本书适合于金融工程等相关专业的学子,可以作为他们的辅学工具;同时,国内债券市场上的交易者与投资者也可对本书进行品读—相信他们会大获裨益!

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随着西方政府发行的债券越来越多,固定收益证券市场的重要性达到了前所未有的高度。然而,用于分析这些市场的方法却未能跟上市场行情的发展,其中也包括许多主权债券发行方信用质量的恶化情境。在《固定收益证券相对价值分析》一书中,道格•哈金斯和克里斯蒂安•沙勒用一系列分析工具来评估政府债券、利率互换、相关基点互换以及相关期货和期权等金融衍生品的市场价值。 本书从一个实践者的角度出发,在市场分析理念的基础之上,应用相关的金融工具发现且表述相应的交易理念。而且,大量市场实时的交易情境也说明了这些分析工具可以应用于实践。 这本书涵盖了以下内容:  用于市场行情定量分析的统计模型,特别是均值回归模型和主成分分析方法;  深入解析互换息差的理论和实操方法;  对各种基点互换以及相应投资组合模式进行全面探讨;  将信用违约互换纳入收益率曲线分析之中;  期权交易的类别,每个类别对应适当的分析工具;  识别不同债券之间相对值的拟合曲线;  债券期货合约的多因子交割期权模型。 《固定收益证券相对价值分析》一书精辟地介绍了相关的统计模型以及相应的金融理论,从这些理论中又衍生出一套详细的统计和金融工具,最后将这些工具应用于固定收益证券的市场,进而产生大量的实际交易。因此,本书是那些依据相对价值理念进行操作的交易者、分析师以及投资组合经理在选择证券和进行对冲投资过程中不可缺少的指南。

更多出版物信息
  • 版权: 清华大学出版社
  • 出版: 2022-12-01
  • 作者:[英]道格•哈金斯(Doug Huggins) [德]克里斯蒂安•沙勒(Christian Schaller) 著 高闻酉 赵隆生 马海涌 译 安信证券股份有限公司 安信证券资产管理有限公司 审校
  • 更新: 2023-11-16
  • 书号:9787302605096
  • 中图:F830.91
  • 学科:
    经济学
    应用经济学

作者信息

[英]道格•哈金斯(Doug Huggins) [德]克里斯蒂安•沙勒(Christian Schaller) 著 高闻酉 赵隆生 马海涌 译 安信证券股份有限公司 安信证券资产管理有限公司 审校

道格•哈金斯(Doug Huggins) 在美国和欧洲的固定收益证券市场工作了25年。20世纪90年代末,他在德意志银行管理欧洲固定收益证券项下的相对价值研究部门,该部门连续三年被《全球投资者》杂志评为同类企业中的最佳金融机构。他于2001年加入荷兰银行,担任固定收益相对价值研究的全球主管,随后成为该公司的对冲基金全球营销主管。2003年,他在荷兰银行成立了一个自营交易部门,专注于依据相对价值理念发掘固定收益证券的交易契机。另外,他还在Citadel和Old Lane两家全球对冲基金的伦敦办事处担任相对价值交易员。 道格拥有芝加哥大学的金融经济学和统计学博士学位,在整个职业生涯中专注于开发金融和统计模型,从而识别全球金融市场中存在的与相对价值理念相关的交易机会。在研究和交易中,道格成功地应用了这些模型,为客户和公司带来了诱人的、规避了相应风险的收益。作为伦敦Starsupply Commodity Brokers公司的总经理,道格正在将相对价值模型应用于能源和农产品市场。 克里斯蒂安•沙勒(Christian Schaller) 曾在德国波恩大学获得数学博士学位,后来在德意志银行相对价值研究团队学习固定收益证券相关的交易工具。他做出了许多独特的贡献,特别是在主成分分析(PCA)和基点互换相关的建模领域尤为突出。在东京为德意志银行进行相关研究之时,他在“格林威治调查报告”中被客户评为“相对价值理论最佳研究员”。 作为荷兰银行杠杆投资策略全球主管,克里斯蒂安利用自己的技能将数学理论转化为有利可图的交易头寸,且服务于该公司里那些要求最高的客户,包括对冲基金、自营交易部门、央行和其他金融机构。2004年,克里斯蒂安创立了日本咨询公司Shinzenbi,其间以定量的方式就研究团队的开发、培训和管理等问题向投资银行提供咨询。 2013年初,克里斯蒂安和道格创建了市场定量分析有限公司,这是一家总部位于伦敦的公司,主要帮助金融机构应用定量的方法来识别全球市场中的具有相对价值的交易契机。除了财务软件,其所进行的市场定量分析还提供咨询服务,包括员工培训以及为交易前后的分析系统制定相应的设计和实施方法。

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