网络小贷作为一种互联网金融创新，降低了个人及小微企业借款的成本，同时为个人投资者提供了一种新的资产类别，通过借贷双方的匹配实现了所谓的普惠金融，是值得肯定的模式。但是网络小贷的高速发展也带来了新的问题：网络小贷的高收益是否能够补偿其风险。具体来说，网络小贷风险的影响因素有哪些，投资者能否作出理性最优的决策，是网络小贷提高投资者福利的先决条件。2020年11月中国人民银行、银保监会联合发布了《网络小额贷款业务管理暂行办法（征求意见稿）》，也使得对于网络小贷的研究有了重要的现实意义。本书的主要分为两部分。第一部分介绍网络小贷的发展背景与不同的发展模式，重点从宏观角度考察网贷市场整体风险及其宏观驱动因素，进一步探索制度背景如何影响投资者行为。第二部分重点研究网贷市场的投资者行为，试图识别偏误的来源与机制，寻找降低偏误、提升福利的方法。另一方面，过去针对网络借贷的研究大多集中于微观领域的实证研究，考察借贷双方在互联网平台的行为，影响局限于平台或行业内部。但少有细致分析网络借贷市场风险的研究，尤其是在网络借贷频频“爆雷”的当下，行业风险与投资者行为会产生什么交互影响。